Expectativa de chuva abaixo do esperado impulsiona preço dos contratos

A expectativa de manutenção de “mapas secos” – conforme evidenciado nos mapas animados abaixo – para os próximos dez dias e a ENA (Energia Natural Afluente) abaixo do esperado no final de semana, culminaram em forte elevação nos preços dos contratos de energia para entrega em Maio e em Junho.

 

 

O contrato de Maio encerrou o “pregão” do dia 23 de abril com alta de +9,2%, cotado a R$193,00/MWh (R$176,75/MWh no dia 20 de abril). Já o contrato para entrega em Junho registrou alta de +6,5%, cotado a R$187,50/MWh (R$176,00/MWh).

Seguindo a valorização dos contratos de Maio e Junho, o contrato para entrega no 2o Tri/2018 saltou +6,7%, cotado a R$160,00/MWh (R$150,00/MWh).

Embora os contratos de energia negociados na BBCE tenham encerrado o “pregão” do dia 20 de abril com boa liquidez, principalmente os contratos para entrega em Maio e Junho, os preços não apresentaram oscilação significativa e permaneceram sem tendência definida.

Contratos de Maio e Junho concentram boa parte da liquidez

O contrato para entrega em abril negociou apenas 1 MW médio, mais uma vez refletindo a proximidade do final do mês e o término deste contrato. O contrato de Maio negociou 96,4 MW médios (99,9 MW médios no dia anterior) e o contrato de Junho negociou 16,0 MW médios (25,5 MW médios).

A alta observada nos contratos de Maio e Junho impulsionou o volume negociado no contrato referente ao 2o Tri/18. Este que não havia registrado negócios no “pregão” de sexta-feira (20), negociou 5,9 MW médios hoje.

BBCE: Volume dos Contratos de Energia (MW Médios)

Fonte: BBCE & Pontoon-e

Risco/retorno desfavorável: Fechando os calls dos contratos de Maio e 2oTri/18

A análise da dispersão de preços dos contratos – diferença entre os preços negociados na BBCE e a curva de preços da projetado pela Pontoon-e -, apontavam para boas oportunidade de trade nos contratos de Maio, Julho e 2o Tri/18.

Em razão da valorização destes contratos ao longo da última semana – quando atualizamos nossas projeções de PLD para os próximos meses -, estamos fechando os seguintes trades:

  • Call 1 | Contrato de Maio: COMPRA  (Lucro Teórico: R$31,50/MWh)
  • Call 2 | Contrato de 2o Tri/18: COMPRA (Lucro Teórico: R$29,00/MWh).

Em breve (24 de Abril) estaremos divulgando nossas novas projeções de PLD para o sub-mercado Sudeste/Centro-Oeste e, nossos novos trading calls para os  contratos negociados na BBCE.

Análise Dispersão: BBCE vs. Pontoon-eFonte: BBCE & Pontoon-e


 

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