Resumo do Dia

A BBCE voltou a ter um dia movimentado após um longo período de reduzido volume de negócios.  Seguindo esta nova dinâmica, os preços dos contratos de energia acompanhados pela Pontoon-e na BBCE encerraram o dia com forte alta (+2,3%), alimentado pela expectativa de que os preços deverão permanecer em patamares elevados ao longo das próximas semanas devido a ausência de chuva nos mapas.

O volume de energia transacionado nesta terça-feira (10/07) voltou a superar a marca dos três dígitos, somando 150,3 MW médios (72,1 MW médios no dia 06/07), registrando forte crescimento tanto em relação ao baixo volume registrado na sexta-feira, como também em relação ao volume médio negociado nos últimos cinco dias (102,9 MW médios).

Dos oitos contratos negociados na BBCE e acompanhados pela Pontoon-e referentes ao submercado SE/CO (Jul/18, Ago/18, Set/18, Out/18, Bimestre Ago-Set/18, 3º Tri/18, 4º Tri/18 e 2º Sem/18) três contratos não registraram negócios nesta terça-feira (Bimestre Ago-Set/18, 3º Tri/18 e 4º Tri/18).

Os contratos para entrega de energia em Set/18, Ago/18 e Out/18 foram os destaques positivos, registrando alta de +6,5%, +5,3% e +5,0% e encerraram o dia 10/07 cotados a R$377/MWh (+R$23/MWh), R$461/MWh (+R$23/MWh) e R$336/MWh (+R$16/MWh), respectivamente. Como resultado, o deságio em relação aos preços projetados pela Pontoon-e e publicados no dia 02/07 para estes produtos atingiram +R$11/MWh, -R$10/MWh e -R$28/MWh.

Além destes, outros dois contratos também registraram alta nesta terça-feira: (i) Jul/18 (+1,1%); e (ii) 2º Sem/18 (+0,3%).

BBCE | Preço dos Contratos de Energia SE/CO (R$/MWh)  
Fonte: Pontoon-e

Carga | 2ª Semana:A carga prevista para a 2ª semana deve ficar cerca de 100 MW médios mais alta frente à carga esperada na 1ª semana com elevação no NE (+200 MW médios) e redução no N (-100 MW médios). Nos demais submercados, a carga permanece inalterada.

ONS | Carga de Energia: Programado vs. Realizado 
Fonte: ONS

Fonte: ONS

Vai Chover?

A análise dos mapas de previsão de precipitação para o período de 11 a 20/Julho efetuados pelo Centro de Previsão de Tempo e Estudos Climáticos/Instituto Nacional de Pesquisas Espacias (INPE/CPTEC) e previstas a partir do modelo de previsão ETA para os próximos 10 dias indicam para a 2ª semana de julho (07 a 13/07) a ocorrência de chuva fraca nas bacias dos rios Jacuí e Uruguai.

Já para o período de 11 a 20 de julho os mapas estão SECOS, o que justifica a forte elevação observada hoje nos preços.

Mapa de Chuva: GEFS & INPE / CPTEC (11 a 20/Julho)

A previsão mensal para julho continua a indicar a ocorrência de afluências abaixo da média histórica para todos os subsistemas.

PMO (07 a 13/Julho – RV01) | Energia Natural Afluente (%MLT) 
Fonte: ONS

Liquidez BBCE

A liquidez dos contratos negociados na BBCE e acompanhados pela Pontoon-e (Jul/18, Ago/18, Set/18, Out/18, Bimestre Ago-Set/18, 3º Tri/18, 4° Tri/18 e 2º Sem/18) depois de ter recuado dramaticamente ao longo da última semana, voltou a se recuperar nesta terça-feira.

O  volume de energia apresentou forte elevação (150,3 MW médios). O contrato mais negociado no dia 10 de julho foi desta vez o contrato de Set/18, contabilizando 63,3 MW médios (31,1 MW médios no dia 06/07), seguido pelo contrato de Ago/18 com 60,3 MW médios (41,00 MW médios). Além destes, três outros contratos registraram negócios: (i) Out/18 (21,4 MW médios); (ii) 2º Sem/18 (3,3 MW médios); e (iii) Jul/18 (2,0 MW médios).

Fonte: BBCE

Preços, Assimetrias & Trades

O preço dos contratos acompanhados pela Pontoon-e na BBCE (Jul/18, Ago/18, Set/18, Out/18, Bimestre Ago-Set/18, 3º Tri/18, 4° Tri/18 e 2º Sem/18) continuam a convergir para a curva de preços publicada pela Pontoon-e no dia 02/07 (https://pontoon-e.com/nova-curva-de-precos-pontoon-e-02-07/). 

A forte alta observada ao longo da última semana mas principalmente nesta terça-feira (10/07), restringiu consideravelmente as opções de trade no mercado. No momento não vemos nenhum “call” óbvio no mercado, que ofereça liquidez mínima.

O contrato de Out/18, que está sendo negociado com prêmio de +R$11/MWh em relação à nossa estimativa, encontra-se em uma faixa de preço arriscada. O mesmo racional vale para o contrato de Jul/18, embora este ainda esteja sendo negociado com deságio de R$5/MWh em relação à nossa projeção.

No momento a única opção de “long” (compra) é o contrato para entrega de energia em Set/18 (R$405/MWh) com deságio de R$28/MWh em relação à nossa estimativa. Já o deságio observado nos contratos do Bimestre Ago-Set/19 (-R$69/MWh) e 3º Tri/18 (-R$38/MWh) deve-se fundamentalmente a liquidez inexistente destes contratos.

Análise Cenários | Dispersão Preço no dia 10/07 (R$/MWh)  
Fonte: Pontoon-e

Dispersão Preços | Pontoon-e vs. BBCE no dia 10/07 (R$/MWh)Fonte: BBCE e Pontoon-e


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