O ONS (Operador Nacional do Sistema) publicou nesta sexta-feira (14/09) o PMO (Programa Mensal de Operação) com as premissas do Programa Mensal de Operação para o mês de setembro/2018, bem como os resultados de despacho térmico, CMO (Custo Marginal de Operação), energia natural afluente (ENA) e armazenamentos para a 3ª semana operativa do mês, de 15 a 21 de setembro.

Abaixo apresentamos um resumo e os principais destaques deste documento.

Highlights do PMO

Custo Marginal de Operação (CMO) | Para esta 2ª semana operativa de agosto, o CMO médio estabelecido para todos os submercados do SIN (Sistema Interligado Nacional) voltou a recuar passando de R$482,08/MWh para R$478,94/MWh, sinalizando para uma ligeira redução do PLD em relação ao preço divulgado na semana anterior (R$496,28/MWh).

Lembramos que o PLD para a semana de 15 a 21 de setembro será publicado nesta sexta-feira (14/09), no final do dia.

PMO (Setembro – 15 a 21/09) | Custo Marginal de Operação (R$/MWh) 
Fonte: ONS

Energia Natural Afluente (ENA) | A ENA esperada pelo ONS para a 3ª semana operativa aponta para um ligeiro aumento na afluência nos submercados SE (de 70% para 71%) e N (de 76% para 77%), além de manutenção no NE (41%). A exceção fica por conta do submercado S, que teve a sua estimativa de ENA reduzida (de 118% para 96%). A previsão para o mês de setembro continua de afluência recessiva na quase totalidade dos submercados, com exceção do submercado S, que sinaliza para uma ENA muito acima da MLT (Média de Longo Termo): SE (73%), S (de 129% para 117%), NE (42%) e N (de 74% para 80%).

PMO (Setembro – 15 a 21/09) | Energia Natural Afluente (%MLT) 
Fonte: ONS

Armazenamento | Para o mês de setembro os valores esperados dos níveis de armazenamento final pelo ONS são: SE (de 21,6% para 22,9%), S (54,8%), NE (de 27,9% para 27,8%) e N (de 43,1% para 43,8%). Vale ressaltar que estes valores estão totalmente alinhados com as nossas projeções para o mês.

PMO (Setembro – 15 a 21/09) | Nível dos Reservatórios no dia 30/09 (%) 
Fonte: ONS

Carga de Energia | O ONS reduziu significativamente a estimativa de crescimento da carga no SIN nesta 3ª semana, passando de +1,6% para +0,3% m relação a setembro de 2017. Grande parte deste desempenho deve-se a combinação entre menor taxa crescimento na região sudeste, além de queda nas regiões no norte e sul. De acordo com a nova projeção publicada hoje (14/09) o crescimento está sendo puxado pelo submercado NE (mantido em +4,3%) e SE (de +2,0% para +0,6%). Os destaques negativos são o N – que acelerou a queda (de -2,7% para -6,3%) -, e a região S (-1,1%).

PMO (Setembro – 15 a 21/09) | Carga de Energia (MW médios)Fonte: ONS

Os dados publicados hoje no PMO da 3ª semana de setembro, trazem algum alívio para os preços, principalmente após as quedas acentuadas dos últimos dias. A ligeira redução do CMO médio de R$482,08/MWh para R$478,94/MWh estabelecido para todos os submercados do SIN, sinaliza que o PLD a ser divulgado no final do dia poderá ser ligeiramente inferior ao PLD médio da última semana (R$496,28/MWh).

Isto alivia em parte o risco de pressões adicionais nos preços negociados no mercado livre, já afetados pela combinação de afluência elevada no sul e “custo médio de carregamento da posição comprada de energia elevada”.

Adicionalmente a isto, as ENAs esperadas tanto para esta semana, quanto para o mês, confirmam o cenário de afluência recessiva para o mês de setembro – com exceção do submercado sul -, contribuindo para reduzir a percepção de risco dos agentes sobre a possibilidade de uma eventual melhora da hidrologia, o que poderia resultar em uma queda ainda mais acentuada do PLD.

O aspecto negativo deste PMO foi a forte redução na estimativa da carga para o mês de setembro (-894 MW médios), puxado principalmente pelo sudeste (-562 MW médios) e norte (-205 MW médios).

Em resumo, embora no momento não existam elementos técnicos que sustentem novas quedas expressivas nos preços, também não vislumbramos nenhum evento forte o suficiente para impulsionar os preços para os patamares observados no final de agosto.

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