O ONS (Operador Nacional do Sistema) publicou nesta sexta-feira (13/07) o IPMO (Informe do Programa Mensal de Operação) com as premissas do Programa Mensal de Operação para o mês de julho/2018, bem como os resultados de despacho térmico, CMO (Custo Marginal de Operação), energia natural afluente (ENA) e armazenamentos para a semana operativa 14 a 20 de julho (3ª semana).
Abaixo apresentamos um resumo e os principais destaques deste documento.

Highlights do IPMO

Custo Marginal de Operação (CMO) | Para esta 3ª semana operativa de julho, o CMO médio estabelecido para todos os submercados do SIN (Sistema Interligado Nacional) passou de R$543,75/MWh para R$588,30/MWh, sinalizando mais uma vez para a manutenção do PLD teto definido pela Aneel para o ano de 2018 (R$505,18/MWh). Lembramos que o PLD para a semana de 14 a 20 de julho será publicado nesta sexta-feira (13/07), no final do dia.

IPMO (Julho – 14 a 20) | Custo Marginal de Operação (R$/MWh)  
Fonte: ONS

Energia Natural Afluente (ENA) | A ENA esperada pelo ONS para a 3ª semana operativa aponta para queda nos submercados SE (de 74% para 69%), S (de 72% para 47%) e N (de 82% para 74%). Já para o NE a ENA esperada se manteve em 36%. A previsão para o mês de julho continua de afluência recessiva, com todos os submercados apresentando ENAs abaixo da MLT (Média de Longo Termo): SE (de 73% para 71%), S (de 76% para 63%), NE (de 36% para 36%) e N (de 74% para 76%).

IPMO (Julho – 14 a 20 | Energia Natural Afluente (%MLT)  
Fonte: ONS

Armazenamento | Para o mês de julho os níveis de armazenamento final esperado pelo ONS são: SE (de 35,7% para 34,8%), S (de 56,5% para 50,8%), NE (de 34,1% para 34,4%) e N (de 69,1% para 69,2%). Vale ressaltar que estes valores estão totalmente alinhados com as nossas projeções para o mês.

IPMO (Julho – 14 a 20 | Nível dos Reservatórios no dia 31/07 (%)  
Fonte: ONS

Carga de Energia | O ONS está sinalizando crescimento da carga no SIN de +4,3% em relação a julho de 2017 (+3,7%na semana anterior). Grande parte deste crescimento está sendo puxado pelo submercado SE (+5,7%), seguido pelo NE (+5,8%) e pelo S (+2,7%). O submercado N continua sinalizando queda (-4,2%) em relação a julho do ano anterior.

IPMO (Julho – 14 a 20 | Carga de Energia (MW médios)Fonte: ONS

Os dados publicados hoje no IPMO da 3ª semana de julho, reforçam o cenário de preços elevados para julho e contribui para manter os preços pressionados para os próximos meses. O CMO médio de R$588,30/MWh estabelecido para todos os submercados do SIN sinaliza que o PLD a ser divulgado no final do dia será mantido no teto (R$505,18/MWh).
Adicionalmente a isto, as ENAs esperadas tanto para esta semana, quanto para o mês, confirmam o cenário de afluência recessiva para o mês de julho – pelo menos neste momento -, contribuindo para reduzir a percepção de risco dos agentes quanto a uma eventual melhora da hidrologia o que poderia resultar em uma queda acentuada do PLD.
Vale destacar, que com exceção do submercado NE, que se manteve estável em 36% da MLT, todos os demais submercados tiveram as suas previsões de afluência para a 3ª semana e para o mês de julho revistos para baixo.
A combinação de ambos eventos é, no nosso entender, forte o suficiente para continuar a impulsionar o preço da energia para cima, principalmente nos contratos para entrega em Jul/18, Ago/18 e Set/18 para um patamar acima de ~R$470/MWh.
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