O ONS (Operador Nacional do Sistema) publicou nesta sexta-feira (06/07) o IPMO (Informe do Programa Mensal de Operação) com as premissas do Programa Mensal de Operação para o mês de julho/2018, bem como os resultados de despacho térmico, CMO (Custo Marginal de Operação), energia natural afluente (ENA) e armazenamentos para a semana operativa 07 a 13 de julho (2ª semana).
Abaixo apresentamos um resumo e os principais destaques deste documento.

Highlights do IPMO

Custo Marginal de Operação (CMO) | Para esta 2ª semana operativa de julho, o CMO médio estabelecido para todos os submercados do SIN (Sistema Interligado Nacional) passou de R$517,64/MWh para R$543,75/MWh, sinalizando mais uma vez para a manutenção do PLD teto definido pela Aneel para o ano de 2018 (R$505,18/MWh). Lembramos que o PLD para a semana de 07 a 13 de julho será publicado nesta sexta-feira (06/07), no final do dia.

IPMO (Julho – 07 a 13) | Custo Marginal de Operação (R$/MWh) 
Fonte: ONS

Energia Natural Afluente (ENA) | A ENA esperada pelo ONS para a 2ª semana operativa aponta para queda nos submercados SE (de 79% para 74%), NE (de 38% para 36%) e N (de 84% para 82%). Já para o S é esperada um forte crescimento na afluência (de 38% para 72%). A previsão para o mês de julho continua de afluência recessiva, com todos os submercados apresentando ENAs abaixo da MLT (Média de Longo Termo): SE (de 76% para 73%), S (de 72% para 76%), NE (de 38% para 36%) e N (de 77% para 74%).

IPMO (Julho – 07 a 13 | Energia Natural Afluente (%MLT) 
Fonte: ONS

Armazenamento | Para o mês de julho os níveis de armazenamento final esperado pelo ONS são: SE (de 36,1% para 35.7%), S (de 57,1% para 56.5%), NE (de 34,0% para 34,1%) e N (de 69,3% para 69,1). Vale ressaltar que estes valores estão totalmente alinhados com as nossas projeções para o mês.

IPMO (Julho – 07 a 13 | Nível dos Reservatórios no dia 31/07 (%) 
Fonte: ONS

Carga de Energia | O ONS está sinalizando crescimento da carga no SIN de +3,7% em relação a julho de 2017. Grande parte deste crescimento está sendo puxado pelo submercado SE (+5,1%), seguido pelo NE (+3,9%) e pelo S (+2,1%). O submercado N continua sinalizando queda (-2,7%) em relação a julho do ano anterior.

IPMO (Julho – 07 a 13 | Carga de Energia (MW médios)Fonte: ONS

Os dados publicados hoje no IPMO da 2ª semana de julho, reforçam o cenário de preços elevados. O CMO médio de R$543,75/MWh estabelecido para todos os submercados do SIN sinaliza que o PLD a ser divulgado no final do dia será mantido no teto (R$505,18/MWh).
Adicionalmente a isto, as ENAs esperadas tanto para esta semana, quanto para o mês, confirmam o cenário de afluência recessiva para o mês de julho – pelo menos neste momento -, contribuindo para reduzir a percepção de risco dos agentes quanto a uma eventual melhora da hidrologia o que poderia resultar em uma queda acentuada do PLD.
Vale destacar, que com exceção do submercado S, todos os demais submercados tiveram as suas previsões de afluência para a 2ª semana e para o mês de julho revistos para baixo.
A combinação de ambos eventos é, no nosso entender, forte o suficiente para continuar a impulsionar o preço da energia para cima, principalmente nos contratos para entrega em Jul/18, Ago/18 e Set/18 para um patamar acima de ~R$460/MWh.
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