ENA recessiva eleva preços futuros de energia

A Pontoon-e atualizou no dia 21/05 sua curva de preços futuros para o período compreendido entre maio a dezembro. Em resumo, a nova curva de preços projetada aponta para uma forte elevação em relação a semana anterior (+12,2% média). Nossa projeção de preço para todos os contratos acompanhados pela Pontoon-e registraram elevação, com destaque para os contratos para Jun/18, Jul/18 e bimestre Mai-Jun/18, que apresentaram forte alta (+36,4%, +14,1% e +22,4%).

As projeções para os demais contratos registraram na média elevação de +4,9%, com destaque para os contratos para Mai/18 (+8,7%), 3o Tri/18 (+5,3%), 2o Sem/18 (+5,1%) e 4o Tri/18 (+4,8%). Na tabela abaixo apresentamos a nova curva de preços para os produtos acompanhados pela Pontoon-e e negociados na BBCE.

Pontoon-e: Curva de Preços para a semana 21 a 28/05Fonte: Pontoon-e & EIG

A forte deterioração na expectativa da ENA (Energia Natural Afluente) para o período compreendido entre 19 a 25/05, onde prevê-se ENA de 73% (SE/CO) e 56% (S), culminaram na elevação das nossas projeções de PLD para maio (+8,7%) e junho (+36,4%). A frustração em relação à esperada elevação da ENA no submercado S, com a chegada de duas frentes frias, foi o grande vilão na reversão das expectativas e consequente elevação dos preços. “PLD do início de julho irá superar os R$350/MWh”.

Nossa estimativa de PLD (SE/CO) para Maio/18 passou para R$326/MWh (R$300/MWh em 14/Maio), para Junho/18 subiu para R$405/MWh (R$297/MWh), para Julho/18 subiu para R$315/MWh (R$276/MWh) e para o bimestre Mai-Jun/18 subiu para R$365,50/MWh (R$298,50/MWh).

Projeção PLD SE/CO: Análise Comparativa Cenários
Fonte: Pontoon-e & EIG

Condições de abastecimento sem risco para 2018

A recente alta do PLD na 4a Sem/Maio no SE/CO (R$340,80/MWh média) é reflexo de uma hidrologia recessiva. Dados do ONS indicam uma ENA (Energia Natural Afluente) para esta semana operativa de 73% e de 77% para o mês de maio.

Como resultado, revisamos novamente para baixo nossa expectativa de ENA para o sistema SE/CO de 78% da MLT para 77% da MLT em Maio. Já para o mês de junho, efetuamos um corte mais agressivo na ENA, que passou de 100% para 85%.

Vale ressaltar que de julho a dezembro estamos assumindo em nossos cenários as seguintes premissas de ENA: Base (100% MLT), Seco (85% MLT) e Úmido (115% MLT).

De acordo com as nossas projeções para o Cenário Base, os reservatórios do SE/CO devem encerrar o mês de maio em 42,5%, junho em 40,2% e julho em 38,0%, eliminando até o momento qualquer risco de racionamento de energia em 2018.

Projeção Reservatórios SE/CO: Análise Comparativa Cenários
Fonte: Pontoon-e & EIG

Reservatórios SIN: Realizado x Projetado no dia 21/05
Fonte: ONS, Pontoon-e & EIG

Fonte: ONS, Pontoon-e & EIG

Fonte: ONS, Pontoon-e & EIG

Fonte: ONS, Pontoon-e & EIG

Vai Chover?

A análise dos mapas de previsão de precipitação para o período de 23/Maio a 01/Junho efetuados pelo Centro de Previsão de Tempo e Estudos Climáticos/Instituto Nacional de Pesquisas Espacias (INPE/CPTEC) e previstas a partir do modelo de previsão ETA para os próximos 10 dias apontam para afluências muita abaixo da média histórica em praticamente todos os subsistemas.

Como resultado deste cenário bem adverso os preços deverão continuar muito pressionados no curto prazo, principalmente nos contratos de Jun/18, Jul/18 e Ago/18.

Mapa de Chuva: NCEP/GEFS & INPE/CPTEC (23/Maio a 01/Junho)


 

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