A sexta-feira (25/05) foi marcada por grande volume de negócios e alta no preço dos contratos de energia negociados na BBCE. Os contratos acompanhados pela Pontoon-e na BBCE registraram alta de +2,5% e movimentaram 230,5 MW médios, registrando crescimento em relação a quinta-feira (171,1 MW médios) e à média semanal (173,4 MW médios).

Dos contratos negociados na BBCE e acompanhados pela Pontoon-e (Mai/18, Jun/18, Jul/18, Ago/18, Bimestre Ma-Jun/18, 3o Tri/18, 4o Tri/18 e 2o Sem/18)  cinco registraram negócios.

Os contratos de Jun/8 e Jul/18 subiram +8,5% e +7,7%, encerrando o dia 25/05 cotados a R$352,50/MWh (R$325,00/MWh) e R$320,00/MWh (R$297,00/MWh), respectivamente.

Já o contrato para entrega no 3o Tri/18 registrou alta de +2,0%, encerrando o dia em R$304,00/MWh (R$298,00/MWh no dia anterior). Os contratos para entrega no 2o Sem/18 e Mai/18 subiram +1,1% e +0,5%, fechando o dia cotados a R$267,00/MWh (R$264,00/MWh) e R$305,00/MWh (R$303,50/MWh), respectivamente. Os demais contratos não registraram variação.

Depois da realização de lucros observada nos últimos dias, o mercado iniciou a sexta-feira com a expectativa de expressiva elevação no PLD da 1a semana de junho, o que se confirmou no final do “pregão”, com o PLD médio para o período entre 26 de maio e 1º de junho sendo fixado  em R$402,29/MWh no Sudeste/Centro-Oeste e no Sul (+18%). Já o preço no Nordeste e no Norte subiu +89% ao passar de R$201,88/MWh para R$380,73/MWh.

CCEE | PLD 26 a 01/JunhoFonte: CCEE

Vai Chover?

Para a semana de 26/05 a 01/06 prevê-se a atuação de um sistema de alta pressão nas regiões S, SE/CO, o que deverá manter a condição de ausência de precipitação nas bacias hidrográficas de interesse do SIN. No final da semana uma nova frente fria deve avançar pelo Rio Grande do Sul ocasionando chuva fraca a moderada na bacia do rio Jacuí e em pontos isolados do Uruguai.

Em comparação com os valores estimados para a semana em curso, prevê-se para a próxima semana operativa, recessão nas afluências de todos os subsistemas. A previsão mensal para junho indica a ocorrência de afluências abaixo da média histórica para todos os subsistemas.

O mês de maio deve encerrar com afluências para o Sistema Interligado Nacional (SIN) em torno de 71%: (i) SE/CO: 79%; (ii) S: 41%; (iii) NE: 36%; e (iv) N: 83%. Para junho, a expectativa é de uma ENA média no SIN próxima de 73% da MLT (Média de Longo Termo), com ENAs abaixo da MLT em todos os submercados: (i) SE/CO: 79%; (ii) S: 70%; (iii) NE: 38%; e (iv) N: 77%.

Mapa de Chuva: NCEP/GEFS & INPE/CPTEC (25/Maio a 03/Junho)

Liquidez BBCE

A liquidez dos contratos negociados na BBCE e acompanhados pela Pontoon-e (Mai/18, Jun/18, Jul/18, Ago/18, 2o Tri/18, 3o Tri/18, 4o Tri/18 e 2o Sem/18) voltou a registrar elevação. O volume de energia negociada nestes contratos totalizou 230,5 MW médios (171,1 MW médios no dia 24/05), ficando acima da média semanal (173,4 MW médios).

O contrato de Jun/18 continuou sendo o mais líquido, contabilizando 166,4 MW médios (105,0 MW médios no dia anterior), seguido pelo contrato de Jul/18 com 37,7 MW médios (35,1 MW médios no dia 24). Além destes, também registraram negócios os seguintes contratos: (i) 3o Tri/18 (17,6 MW médios); (ii) 2o Sem/18 (4,8 MW médios); e (iii) Mai/18 (4,0 MW médios).

Fonte: BBCE

Portfólio Sugerido Pontoon-e: Semana 21 a 28/05

Além das sugestões de Trade Ideas – onde buscamos assimetrias entre o preço dos contratos negociados na BBCE e as projeções de preço realizadas pela Pontoon-e -, também publicamos semanalmente uma sugestão de portfólio com os trade cals indicados pela Pontoon-e.

Para a semana de 21 a 28 de maio, a Pontoon-e está sugerindo três opções de compra (Long), que apresentam assimetria e risco interessantes:

(i) Contrato Mai/18: Lucro Potencial de R$21,00/MWh;

(ii) Contrato Jun/18: Lucro Potencial de R$52,50/MWh; e

(iii) Contrato Bimestre Mai/18-Jun/18: Lucro Potencial de R$69,50/MWh.

Em termos de liquidez o contrato de Jun/18 é atualmente o mais liquido da BBCE, com volume médio negociado de 114 MW médios. Já os contratos de Mai/18 e Bimestre Mai-Jun/18 tem registrado até o momento liquidez razoável reduzida (7 MW médios e 1 MW médio).

Para os agentes interessados em um portfólio sugerimos a seguinte alocação: (i) Mai/18: 30%; (ii) Jun/18: 60%; e (iii) Mai/18-Jun/18: 10%.

Portfólio Pontoon-e
Fonte: Pontoon-e

Até o momento (25/05) nossas sugestões de trade tem registrada lucro teórico de R$5,00/MWh no contrato Mai/18 e lucro teórico de R$12,50/MWh (Jun/18). A performance do portfólio até dia 25/05 está positiva em R$9,00/MWh.

Pontoon-e: Trade Calls Sugeridos & Performance Portfólio no dia 25/05Fonte: Pontoon-e

Pontoon-e: Dispersão Preço (R$/MWh)Fonte: BBCE, Pontoon-e & EIG


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