A BBCE encerrou o “pregão” do dia 19 de abril com ligeira tendência de alta e melhora na liquidez. Com exceção do contrato com entrega de energia em abril, que registrou queda de 1,4%, os demais contratos registraram alta: (i) Maio (+2,2%); (ii) Junho (+1,7%); e (iii) 2o Tri/18 (+14,5%).

contrato para entrega de energia em Abril (no submercado SE/CO), encerrou o dia cotado a R$103,00/MWh, sendo negociado muito próximo do preço projetado pela Pontoon-e para o final de Abril (R$100,00/MWh). O volume negociado neste produto alcançou 10 MW médios.

Já o contrato para entrega em Maio (no submercado SE/CO), encerrou o “pregão” em R$165,50/MWh (R$162,00/MWh no dia anterior). Depois de um fraco volume negociado observado no dia anterior, os agentes voltaram a negociar contratos para entrega em Maio. Ao todo foram negociados 74,3 MW médios, contra apenas 13 MW médios registrado no pregão do dia anterior.

contrato de junho avançou 1,7%, passando de R$174,00/MWh para R$177,00/MWh. Mais uma vez observamos recuperação da liquidez, tendo sido negociados 10,6 MW médios, contra apenas 6,5 MW médios negociados no dia anterior.

Os contratos para entrega no 2o Tri/18, 3o Tri/18 e 2o Sem/18, fecharam o “pregão” do dia 19 negociados a R$150,00/MWh, R$220,00/MWh e R$214,55/MWh, respectivamente. A liquidez destes contratos foi pouco representativa, tendo movimentado 1 MW médio, 3 MW médios e 3 MW médios.

BBCE: Volume dos Contratos de Energia (MW Médios)
Fonte: BBCE & Pontoon-e

Os contratos de Maio e Julho apresentam boa assimetria de preços

A análise da dispersão de preços dos contratos – diferença entre os preços negociados na BBCE e a curva de preços da projetado pela Pontoon-e -, apontam para algumas oportunidades de trade. Dos contratos analisados pela Pontoon-e, dois apresentam assimetria e risco interessantes:

  • Call 1 | Contrato de Maio: COMPRA  (Lucro Potencial: R$24,50/MWh)
  • Call 2 | Contrato de Julho: VENDA (Lucro Potencial: R$14,00/MWh).

Além destes, três outros contratos também revelam forte assimetria, porém apresentam risco mais elevado pois encontram-se mais distantes no tempo:

  • Contrato 3o Tri/18: VENDA (Lucro Potencial: R$32,00/MWh)
  • Contrato 4o Tri/18: VENDA (Lucro Potencial: R$52,00/MWh)
  • Contrato 2o Sem/18: VENDA (Lucro Potencial: R$41,55/MWh)

Análise Dispersão: BBCE vs. Pontoon-eFonte: BBCE & Pontoon-e


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