Piora da expectativa da ENA eleva preços futuros de energia

A Pontoon-e atualizou sua curva de preços futuros para o período compreendido entre abril a dezembro. Em resumo, a nova curva de preços projetado aponta para uma elevação expressiva, principalmente nos meses de junho e julho, em virtude da expectativa de um regime pluviométrico menos favorável no curto prazo, conforme evidenciado no mapa animado abaixo.

Mapa de Chuva: INPE/CPTEC (23/Abril a 02/Maio)

A deterioração na expectativa da MLT (Média de Longo Termo) para o período operativo compreendido entre o dia 23 de abril e 02 de maio, onde prevê-se recessão nas afluências de todos os subsistemas, culminaram na elevação dos nossas projeções para os meses de abril (+9,0%), maio (+12,6%), junho (+42,3%) e julho (+29,1%).

Nossa estimativa de PLD (SE/CO) para Abril passou para R$109/MWh (R$100/MWh em 17/Abril), para Maio subiu para R$214/MWh (R$190/MWh), Junho para R$249/MWh (R$175/MWh) e julho para R$253/MWh (R$196/MWh).

Esta alteração deve-se fundamentalmente à expectativa de uma afluência menos favorável para as próximas semanas. Como resultado, revisamos novamente para baixo nossa expectativa de ENA (Energia Natural Afluente) para o sistema Sudeste/Centro-Oeste de 92% da MLT para 89% da MLT em Abril e de 92% da MLT para 91% da MLT em Maio.

Projeção 2018 PLD (SE/CO): Cenários (R$/MWh)

 Fonte: Pontoon-e & EIG

Boa oportunidade de trade nos contratos de Maio, Junho e 2oTri/18

A análise da dispersão de preços dos contratos – diferença entre os preços negociados na BBCE e a curva de preços da projetado pela Pontoon-e -, apontam para algumas oportunidades de trade. Dos contratos analisados pela Pontoon-e, três apresentam assimetria e risco interessantes:

  • Call 1 | Contrato de Maio: COMPRA  (Lucro Potencial: R$24,00/MWh)
  • Call 2 | Contrato de Junho: COMPRA (Lucro Potencial: R$69,00/MWh).
  • Call 3 | Contrato 2o Tri/18: COMPRA (Lucro Potencial: R$31,00/MWh)

Além destes, dois outros contratos também revelam forte assimetria, porém apresentam risco mais elevado pois encontram-se mais distantes no tempo e, portanto, mais sujeitos a alterações bruscas nas projeções:

  • Contrato de Julho: COMPRA (Lucro Potencial: R$43,00/MWh)
  • Contrato 4o Tri/18: VENDA (Lucro Potencial: R$37,00/MWh)

Pontoon-e: Projeção PLD (SE/CO)                                 Pontoon-e: Dispersão de Preço

 Fonte: BBCE, Pontoon-e & EIG


 

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