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BBCE registra ligeira alta apesar da incerteza econômica

Pontoon-e |

Resumo do Dia na BBCE

Os contratos acompanhados pela Pontoon-e na BBCE registraram nesta terça-feira (29/05) ligeira elevação (+0,7%). Já o volume de energia transacionado registrou forte recuperação (135,6 MW médios) em relação à segunda-feira (63,3 MW médios), ficando em linha com a média dos ultimos cinco dias (135,4 MW médios).

Dos contratos negociados na BBCE e acompanhados pela Pontoon-e (Mai/18, Jun/18, Jul/18, Ago/18, Bimestre Mai-Jun/18, 3o Tri/18, 4o Tri/18 e 2o Sem/18) quatro registraram negócios.

Os contratos para entrega de energia no 2o Sem/18 e Jun/8 apresentaram alta de +3,6% e +1,6%, encerrando o dia 29/05 cotados a R$260,00/MWh (R$251,00/MWh) e R$326,00/MWh (R$321,00/MWh), respectivamente.

Já o contrato para Jun/18 registrou alta de +0,5% encerrando o dia cotado a R$286,50/MWh (R$285,00/MWh). Os demais contratos não registraram variação.

História do Dia

A forte queda observada nos preços da energia na BBCE no dia de ontem (28/05) foi reflexo direto da incerteza que a extensão e o impacto da greve dos caminhoneiros teria sobre a atividade econômica e consequentemente sobre o consumo de energia.

O sinal de alerta foi disparado pelo ONS (Operador Nacional do Sistema) ao longo do final de semana, que indicou uma queda acentuada do consumo, conforme demonstrado no gráfico abaixo:

Fonte: ONS e Pontoon-e

O gráfico acima é revelador. Uma análise rápida do consumo de energia elétrica no SIN (Sistema Interligado Nacional) ao longo dos últimos dois finais de semana (19 e 20/Maio e 26 e 27/Maio) mostra de forma clara a extensão e o impacto da greve dos caminhoneiros no consumo de energia elétrica e consequentemente na economia brasileira. O gráfico mostra a diferença entre o consumo programado pela ONS e o consumo verificado.

No dia 19/05 – sábado pré greve dos caminhoneiros -, o consumo programado pela ONS foi de 59,3 GW médios e o consumo verificado foi de 58,7 GW médios, variação de apenas -1%.Este cenário se repetiu no domingo (20/05), com a diferença entre o consumo programado (52,9 GW médios) e o verificado (51,7 GW médios) ficando dentro de uma margem aceitável (-2,3%).

A mesma análise realizada no último final de semana, trouxe resultados completamente diferentes. No sábado (26/05) a ONS, que havia indicado um consumo programado de 56,2 GW médios, registrou um consumo verificado de apenas 52,5 GW médios, revelando uma diferença de -6,6% (3,7 GW médios).

Já no domingo (27/05) a diferença entre o consumo programado (51,5 GW médios) e o verificado (48,0 GW médios) ficou próxima da observada no dia anterior, registrando queda de -6,8% (3,5 GW médios).

Fonte: ONS e Pontoon-e

Liquidez BBCE

A liquidez dos contratos negociados na BBCE e acompanhados pela Pontoon-e (Mai/18, Jun/18, Jul/18, Ago/18, 2o Tri/18, 3o Tri/18, 4o Tri/18 e 2o Sem/18) registrou for recuperação nesta terça-feira. O volume de energia negociada nestes contratos totalizou 135,6 MW médios.

Mais uma vez o contrato de Jun/18 foi o mais líquido, contabilizando 82,0 MW médios (33,0 MW médios no dia anterior), seguido pelo contrato de Jul/18 com 45,5 MW médios (24,0 MW médios no dia 28). Além destes, também registraram negócios os seguintes contratos: (i) Mai/18 (7,0 MW médios); e (ii) 2o Sem/18 (1,1 MW médio).

Fonte: BBCE

Portfólio Sugerido Pontoon-e: Semana 21 a 28/05

Além das sugestões de Trade Ideas – onde buscamos assimetrias entre o preço dos contratos negociados na BBCE e as projeções de preço realizadas pela Pontoon-e -, também publicamos semanalmente uma sugestão de portfólio com os trade cals indicados pela Pontoon-e.

Para a semana de 21 a 28 de maio, a Pontoon-e está sugerindo três opções de compra (Long), que apresentam assimetria e risco interessantes:

(i) Contrato Mai/18: Lucro Potencial de R$21,00/MWh;

(ii) Contrato Jun/18: Lucro Potencial de R$84,00/MWh; e

(iii) Contrato Bimestre Mai/18-Jun/18: Lucro Potencial de R$69,50/MWh.

Em termos de liquidez o contrato de Jun/18 é atualmente o mais liquido da BBCE, com volume médio negociado de 93 MW médios. Já os contratos de Mai/18 e Bimestre Mai-Jun/18 tem registrado até o momento liquidez razoável reduzida (2 MW médios e 1 MW médio).

Para os agentes interessados em um portfólio sugerimos a seguinte alocação: (i) Mai/18: 30%; (ii) Jun/18: 60%; e (iii) Mai/18-Jun/18: 10%.

Portfólio Pontoon-e
Fonte: Pontoon-e]

Até o momento (29/05) nossas sugestões de trade tem registrada lucro teórico de R$5,00/MWh no contrato Mai/18 e perda teórica de R$14,00/MWh (Jun/18). A performance do portfólio até dia 29/05 está negativa em R$6,90/MWh.

Pontoon-e: Trade Calls Sugeridos & Performance Portfólio no dia 29/05Fonte: Pontoon-e

Pontoon-e: Trade Calls Sugeridos & Performance Portfólio no dia 29/05Fonte: BBCE, Pontoon-e & EIG


 

 

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