Resumo do Dia na BBCE

O “pregão” da última sexta-feira (01/06) na BBCE registrou mais um dia de alta (+2,5%) no preço dos contratos de energia, refletindo a combinação de retomada gradual do consumo de energia e a manutenção do cenário hidrológico recessivo. O volume de energia transacionado totalizou 121,9 MW médios (140,2 MW médios), ficando ligeiramente abaixo da média dos últimos cinco dias (137,5 MW médios).

Dos contratos negociados na BBCE e acompanhados pela Pontoon-e referentes ao submercado SE/CO (Jun/18, Jul/18, Ago/18, Set/18, Bimestre Ago-Set/18, 3o Tri/18, 4o Tri/18 e 2o Sem/18) todos registraram negócios, algo particularmente inédito.

Os contratos para entrega de energia em Jul/18, Ago/18 e 3o Trim/18 foram os destaques do dia, registrando alta de +5,0%, +2,7% e +2,7%, respectivamente. Estes contratos encerraram o dia 01/06 cotados a R$322,50/MWh, R$309/MWh e R$309/MWh.

Os demais contratos registraram alta de +2,5% (Jun/18), +2,4% (Set/18), +1,9% (2o Sem/18), +1,7% (4o Tri/18) e +1,0% (Bimestre Ago-Set/18).

História do Dia

Após o corte na Carga realizado pelo ONS (Operador Nacional do Sistema) na última quarta-feira (30/5), motivado pelo impacto da greve dos caminhoneiros no consumo de energia na última semana, o consumo/carga voltou a surpreender, desta vez positivamente.

Nos dias 31, 01 e 02 de junho a carga verificada ficou bem acima da carga programa pelo ONS, indicando um desvio importante em relação à nova carga definida pelo próprio ONS, conforme pode ser observado no gráfico abaixo.

Fonte: ONS

Adicionalmente a isto, outro fator que contribuiu para a alta nos preços dos contratos de energia ao longo do dia foi a expectativa de nova elevação do PLD no submercado SE/CO para a semana de 02 a 08 de junho, o que acabou se confirmando.

Para os submercados SE/CO e S o PLD subiu 10% tendo sido fixado pela CCEE em R$440,98/MWh. Já o PLD para os submercados NE e N recuaram 16%, ao passar de R$380,73/MWh para R$321,06/MWh.

As afluências previstas para o SIN na próxima semana estão cerca de 800 MWmédios mais baixas em termos de energia. Houve redução na expectativa de Energias Naturais Afluentes – ENAs para o Sudeste (de 79% para 77% da MLT) e para o Sul (70% para 61% da média), refletindo no aumento do preço nesses submercados. No Nordeste (de 38% para 39% da MLT) e no Norte (de 77% para 84%), as afluências esperadas subiram, causando o efeito contrário, ou seja, de queda no PLD.

CCEE | PLD 02 a 08/JunhoFonte: CCEE

Liquidez BBCE

A liquidez dos contratos negociados na BBCE e acompanhados pela Pontoon-e (Jun/18, Jul/18, Ago/18, Set/18, Bimestre Ago-Set/18, 3o Tri/18, 4o Tri/18 e 2o Sem/18) totalizou 121,9 MW médios.

Mais uma vez o contrato de Jun/18 foi o mais líquido, contabilizando 36,6 MW médios (75 MW médios no dia anterior), seguido pelo contrato de Jul/18 com 35,2 MW médios (28,2 MW médios no dia 30) e 2o Sem/18 com 13,5 MW médios ( 7,2 MW médios).

Além destes, também registraram negócios os seguintes contratos: (i) Ago/18 (9,9 MW médios); (ii) 3o Tri/18 (8,0 MW médios); (iii) Bimestre Ago-Set/18 (7,7 MW médios); (iv) 4o Trim/18 (6,0 MW médios); e (v) Set/18 (5,0 MW médios).

Fonte: BBCE

Trade Ideas

Além das sugestões de Trade Ideas – onde buscamos assimetrias entre o preço dos contratos negociados na BBCE e as projeções de preço realizadas pela Pontoon-e -, também publicamos semanalmente uma sugestão de portfólio com os trade calls indicados pela Pontoon-e.

Nesta semana, contudo, em virtude das incertezas gerada pela greve dos caminhoneiros e a consequente redução da carga anunciada pela ONS no dia 30/05, optamos extraordinariamente  por não sugerir o trade call e portfólio semanais aos nossos leitores.

Na próxima terça-feira (05/06) publicaremos a nova curva de preços Pontoon-e e voltaremos a sugerir os trade calls e portfólio para a semana.

Uma rápida olhada na dispersão entre o preço dos contratos negociados na BBCE e a curva de preços Pontoon-e indica boa assimetria no contrato de Jun/18 (Posição Comprada) e Set/18 (Posição Vendida), embora o contrato para entrega de energia em setembro apresente liquidez muito reduzida. Vemos um lucro potencial de R$77/MWh no call de LONG no contrato de Jun/18.

Pontoon-e: Dispersão Preço (R$/MWh)Fonte: BBCE, Pontoon-e & EIG


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