Apesar do cenário hidrológico desfavorável no curto prazo, o que sugeria uma elevação no preço dos contratos de energia, o “pregão” do dia 25 de abril encerrou em queda.

O contrato de Abril recuou 1,4% (R$105,50/MWh). Já os contratos de Maio e Junho encerraram o dia com queda de 1,1% (R$188,00/MWh) e 5,6% (R$170,00/MWh), respectivamente.

Importante ressaltar que esta queda no preço dos contratos negociados na BBCE foi acompanhada de forte recuo na liquidez, o que traz dúvidas quanto à estratégia adotada pelos “players” no dia de hoje.

Os contratos de energia negociados na BBCE e acompanhados pela Pontoon-e – Abr/18, Mai/18, Jun/18, Jul/18, 2o Tri/18, 3o Tri/18, 4o Tri/18 e 2o Sem/18 – negociaram apenas 58,9 MW médios no dia 25, contra 78,9 MW médios registrados no dia anterior.

O contrato para entrega em abril negociou 5 MW médios (7,3 MW médios no dia anterior). Já os contratos de Maio e Junho negociaram 22,5 MW médios (41,8 MW médios) e 18,6 MW médios (20,8 MW médios), respectivamente.

Boa oportunidade de trade nos contratos de Maio, Junho e 2oTri/18

Apesar do recuo nos preços dos contratos no dia de hoje (25), continuamos a ver boas oportunidades no curto prazo. A análise da dispersão de preços dos contratos – diferença entre os preços negociados na BBCE e a curva de preços da projetado pela Pontoon-e -, apontam para algumas oportunidades de trade.

Dos contratos analisados pela Pontoon-e, três apresentam assimetria e risco interessantes:

  • Call 1 | Contrato de Maio: COMPRA  (Lucro Potencial: R$26,00/MWh)
  • Call 2 | Contrato de Junho: COMPRA (Lucro Potencial: R$79,00/MWh).
  • Call 3 | Contrato 2o Tri/18: COMPRA (Lucro Potencial: R$31,00/MWh)

Além destes, dois outros contratos também revelam forte assimetria, porém apresentam risco mais elevado pois encontram-se mais distantes no tempo e, portanto, mais sujeitos a alterações bruscas nas projeções:

  • Contrato de Julho: COMPRA (Lucro Potencial: R$43,00/MWh)
  • Contrato 4o Tri/18: VENDA (Lucro Potencial: R$26,00/MWh)

 Pontoon-e: Dispersão de Preço

Fonte: BBCE & Pontoon-e

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