Portfólio Sugerido Pontoon-e: Semana 04 a 11/06
Além das sugestões de Trade Ideas – onde buscamos assimetrias entre o preço dos contratos negociados na BBCE e as projeções de preço realizadas pela Pontoon-e -, também publicamos semanalmente uma sugestão de portfólio com os trade calls indicados pela Pontoon-e.
O atual momento é bem interessante, pois identificamos poucas opções para compra (LONG), ou mais precisamente, apenas o contrato para Jun/18, que indica um potencial de ganho de R$66/MWh.
Uma rápida olhada em nossa tabela de dispersão de preços (vide abaixo) indica que os demais produtos negociados na BBCE e acompanhados pela Pontoon-e são opções de venda (SHORT).
Com exceção do contrato de Jul/18, que está sendo negociado com um prêmio implícito de R$31/MWh em relação à nossa projeção, os demais contratos estão sendo negociados com um prêmio médio de ~R$50/MWh.
Pontoon-e | Dispersão Preços: BBCE vs. Curva de Preços Pontoon-e
Fonte: BBCE, Pontoon-e & EIG
Fonte: BBCE, Pontoon-e & EIGEm termos de liquidez o contrato de Jun/18 é atualmente o mais liquido da BBCE, com volume médio diário negociado de 62 MW médios, seguido pelo contrato de Jul/18 com liquidez diária média de 32 MW médios. Dentre os demais contratos também merecem destaque os contratos referentes ao 3o Tri/18 (8 MW médios) e 2o Sem/18 (6 MW médios).
Após estas considerações, a Pontoon-e decidiu sugerir para a semana de 04 a 11 de junho apenas dois “trade calls”, que apresentam assimetria e risco interessantes, além de liquidez diária aceitável:
(i) Contrato Jun/18 (COMPRA): Lucro Potencial de R$66/MWh; e
(ii) Contrato 2o Sem/18 (VENDA): Lucro Potencial de R$43,50/MWh.
Para os agentes interessados em um portfólio sugerimos a seguinte alocação: (i) Jun/18: 60%; e (ii) 2o Sem/18: 40%.
Fonte: Pontoon-e
