O ONS (Operador Nacional do Sistema) publicou nesta sexta-feira (07/09) o PMO (Programa Mensal de Operação) com as premissas do Programa Mensal de Operação para o mês de setembro/2018, bem como os resultados de despacho térmico, CMO (Custo Marginal de Operação), energia natural afluente (ENA) e armazenamentos para a 2ª semana operativa do mês, de 08 a 14 de setembro.

Abaixo apresentamos um resumo e os principais destaques deste documento.

Highlights do PMO

Custo Marginal de Operação (CMO) | Para esta 2ª semana operativa de agosto, o CMO médio estabelecido para todos os submercados do SIN (Sistema Interligado Nacional) voltou a subir passando de R$472,16/MWh para R$482,08/MWh, sinalizando para uma ligeira elevação do PLD em relação ao preço divulgado na semana anterior (R$486,25/MWh). Lembramos que o PLD para a semana de 08 a 14 de setembro será publicado nesta sexta-feira (07/09), no final do dia.

PMO (Setembro – 08 a 14/09) | Custo Marginal de Operação (R$/MWh) 
Fonte: ONS

Energia Natural Afluente (ENA) | A ENA esperada pelo ONS para a 2ª semana operativa aponta para queda na afluência nos submercados SE (de 78% para 70%), NE (de 43% para 41%) e N (de 84% para &6%). A exceção fica por conta do submercado S, que teve a sua estimativa de ENA elevada(de 77% para 118%). A previsão para o mês de setembro continua de afluência recessiva para todos os submercados , com exceção do submercado S, que sinaliza para uma ENA muito acima da MLT(Média de Longo Termo): SE (de 75% para 73%), S (de 90% para 129%), NE (de 44% para 42%) e N (redução de 75% para 74%).

PMO (Setembro – 08 a 14/09) | Energia Natural Afluente (%MLT) 
Fonte: ONS

Armazenamento | Para o mês de setembro os valores esperados dos níveis de armazenamento final pelo ONS são: SE (de 21,7% para 21,6%), S (de 48,1% para 54,8%), NE (de 27,8% para 27,9%) e N (de 42,3% para 43,1%). Vale ressaltar que estes valores estão totalmente alinhados com as nossas projeções para o mês.

PMO (Setembro – 08 a 14/09) | Nível dos Reservatórios no dia 30/09 (%) 
Fonte: ONS

Carga de Energia | O ONS manteve a estimativa de crescimento da carga no SIN em +1,6% em relação a setembro de 2017. Grande parte deste desempenho deve-se a combinação entre crescimento nos regiões sudeste e sul, além de queda no norte. De acordo com a nova projeção publicada hoje (07/09) o crescimento está sendo puxado pelo submercado NE (de +2,7% para +4,3%) e SE (de +2,3% para +2,0%). Já o submercado S continua “flat”. O destaque negativo continua sendo o N que continua a apresentar queda (de -2,8% para -2,7%) em relação a setembro do ano anterior.

PMO (Setembro – 08 a 14/09) | Carga de Energia (MW médios)Fonte: ONS

Os dados publicados hoje no PMO da 2ª semana de setembro, reforçam o cenário de preços ainda levados, à despeito da forte queda observada ao longo da última semana. A ligeira elevação do CMO médio de R$472,16/MWh para R$482,08/MWh estabelecido para todos os submercados do SIN, sinaliza que o PLD a ser divulgado no final do dia poderá ser próximo do teto (R$505,18/MWh), elevando a possibilidade de alta dos preços negociados no mercado livre.

Adicionalmente a isto, as ENAs esperadas tanto para esta semana, quanto para o mês, confirmam o cenário de afluência recessiva para o mês de setembro – com exceção do submercado sul -, contribuindo para reduzir a percepção de risco dos agentes sobre a possibilidade de uma eventual melhora da hidrologia, o que poderia resultar em uma queda ainda mais acentuada do PLD.

A redução da ENA no submercado sudeste (de 78% MLT para 70% da MLT) contribui para melhorar a percepção de risco dos agentes quanto ao risco de novas quedas no preço da energia no mercado livre (ACL).

A combinação de ambos eventos é, no nosso entender, forte o suficiente para continuar a manter elevado o preço da energia, principalmente nos contratos para entrega em Out/18 e Nov/18, que indicam lucro potencial de +R$57/MWh e +R$28/MWh.

Veja a curva de preços da Pontoon-e para o SE/CO publicada no último dia 05 de Setembro: https://pontoon-e.com/nova-curva-de-precos-pontoon-e-05-09/

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